零售价上调兑现 国内汽柴油价格难以跟涨

本轮计价周期内，国际原油价格呈现先扬后抑趋势，但整体价格走高中国原油价格。具体来看，中国优化疫情防控政策后，出入境管控进一步放松，市场对中国能源需求预期乐观。另外，EIA将2023年全球原油需求增速预期上调5万桶/日至105万桶/日，再考虑到对俄罗斯石油制裁加码，对燃料供应减少的担忧增加。能源需求前景有所改善与供应减少担忧共同提振油价持续反弹。后期虽然因炼油需求疲软和出口低迷，美国原油库存增加，以及在欧洲央行与英国央行货币政策公布前，市场心态趋于谨慎，对原油价格形成打压，但原油整体均价依然上涨明显。

受原油价格震荡上行影响，原油变化率维持正向发展，据金联创测算，截至2月3日第十个工作日，参考原油品种均价为82.64元/桶，变化率为4.89%，零售价上调窗口打开，上调幅度汽油210元/吨，柴油200元/吨，折升价92#0.16元，95#0.17元，0#0.17元中国原油价格。由于本轮计价周期末期，国际原油跌幅较大，进入新一轮计价周期后，变化率将转为负向发展，调价后首个工作日，变化率幅度预计在-4%，对应汽柴油下调幅度200元/吨附近。短期内国际原油依然存下行压力，变化率或延续负向波动，新一轮零售价下调概率较大，调价窗口期为2023年2月17日。

国内市场来看，本轮计价周期前期，国际原油持续反弹叠加春节期间整体疫情形势稳定，民众出行意向提升，汽油需求逐步恢复，价格持续反弹中国原油价格。而柴油因节日过后，市场预期向好，以及相关单位2月份出口计划增加提振，价格亦同步走高。后期，随着原油价格震荡回落，以及春节过后，汽油需求回归平稳，而柴油市场需求启动速度缓慢，业者入市操作趋于谨慎，主营以及地方炼厂出货转淡，价格逐步承压回落。

后市来看，原油走势转弱，新一轮零售价存下调预期，消息面对后期行情有一定打压中国原油价格。另外，随着春节节日气氛减退，汽油需求将进一步转弱，而2月份国内主营单位炼厂汽油销售将基本都转入内销，国内资源供应量将进一步宽裕。柴油方面，春节过后，大型户外工程、工矿企业等重点用油行业复工仍需时日，柴油整体需求恢复有限，而前期下游业者备货较为充足，市场将进入去库存阶段。短期国内成品油资源供应充足，但市场刚性提升有限，主营以及地方炼厂出货销售增加，或加大促销力度。由此来看，消息面与基本面暂无利好支撑，近期国内汽柴油价格存下行压力。